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每当幻化时:香港究竟改用央行轨制?

admin2020-05-21149

梵高被盗画作展出

梵高是著名世界的驰誉画家,而他的作品自然也是价值连城。在2002年的时候梵高《席凡宁根的海景》(View of the Sea a

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下半年港集资市场冷暖 看百威亚太后捷信上市历程

回忆2019年上半年新股市场团体表现较去年同期差,下半年市场继承受贸易战等负面要素影响,令保荐人和企业立场谨慎。7月时代追求上市的Home Credit (捷信团体) 追求再举行上市聆讯,但因为当前市场氛围,基石投资者对IPO的估值存在疑问,加上消耗类股直接遭到当前政治和经济形势的影响,捷信早前已决定耽误在港IPO时间表,究竟发作什么事? 耽误上市一定是坏消息?对行业及投资者有什么影响? 耽误IPO的缘由 原计划9月最后一周挂牌,总部位于捷克的消耗金融企业捷克信贷来港招股,拟用于增添资源基础,以及扩大南亚、东南亚及中国的贷款运动范围。开端招股文件显现,捷信建立于1997年,重要在中国,东南亚以及中东欧等国度供应销售点贷款,现金贷及轮回贷款等产

每当幻化时:香港究竟改用央行轨制? 第1张

夙昔,有一首改编歌是用来提醒投资者,其中歌词提到:不论个市有百般对,也许千般错,投资底本幻变多。最后总结一句:明智投资、学问为先,更彷佛是至理名言。

香港开埠至今180年,一直是「无遮无掩」的自由港、重要用  Currency Board  这类钱银机制、吸取来自四方八面的外汇、转换为港元、猎取钱银发行收入(Seigniorage)、并按主假如外来的(Exogenous)钱银基础、制作更多的信贷、推动及平衡经济

然则,在一些故意或无意、机缘巧合的情况下,香港大部份投资者可以依旧是「不知有汉」。

虽然36年前,香港的  Currency Board  改用了美圆作为储备钱银,厥后加入了贴现窗、外汇基金票据等加强(Augmented)步调,而且明确指出目标是:作好准备、究竟会成为「究竟贷款人」(Lender of Last Resort),但很多人彷佛依旧对  Currency Board  这类钱银机制「以为陌生」。

下半年港集资市场冷暖 看百威亚太后捷信上市历程

回顾2019年上半年新股市场整体表现较去年同期差,下半年市场继续受贸易战等负面因素影响,令保荐人和企业态度审慎。7月时期寻求上市的Home Credit (捷信集团) 寻求再进行上市聆讯,但由于当前市场气氛,基石投资者对IPO的估值存在疑问,加上消费类股直接受到当前政治和经济形势的影响,捷信早前已决定延迟在港IPO时间表,究竟发生什么事? 延迟上市一定是坏消息?对行业及投资者有什么影响? 延迟IPO的原因 原计划9月最后一周挂牌,总部位于捷克的消费金融企业捷克信贷来港招股,拟用于增加资本基础,以及扩充南亚、东南亚及中国的贷款活动规模。初步招股文件显示,捷信成立于1997年,主要在中国,东南亚以及中东欧等国家提供销售点贷款,现金贷及循环贷款等产

而且,市场对港元「稳定」汇价的自信心,存在各种各样的误解、以致猜测,更重要的是,错过了接下来「不论魏晋」所指的关键:遗忘了现在的金融机构已是跨时区24小时、跨版图、经过历程钱银交流、利率掉期来运作,世界金融系统(部份经过历程香港的 Currency Board)已互相相干(inter-connected)。

股价曾遭做空,中报净利大跌20%,澳优乳业中了做空机构的邪?

股价曾遭做空,中报净利大跌20%,澳优乳业中了做空机构的邪? - 图1 几个月前澳优乳业(01717-HK)曾遭杀人鲸资源控告报表作假,虚拟收入和利润,以致该公司股价在二级市场短时间出现大幅下挫,停止2019年9月26日,该公司股价自本年最高点的16.78港元/股,已下跌至8.9港元/股,靠近腰斩。 以后澳优乳业就杀人鲸资源的控告宣布自力检察报告,逐一举行回应,因为证据不足,自力检察报告以为,沽空报告中的三项控告均不建立。 虽然说,就现有的数据,并不能证实澳优乳业存在财务作假,然则,依据公司最新表露的2019年上半年功绩通告显现,好像并不快意。 详细看,上半年澳优乳业完成营收31.48亿元(人民币,下同),同比增进21.89%,一季度单季营收增进28.99%,

自从2019年8月26日起,金管局究竟「正式」定义自身为中央银行机构(Central Banking Institution)、稳定了钱银输送(Monetary Transmission)、更新了《流动资金布置架构》(Liquidity Facilities Framework),成为一个「类似」在以往机制下运作的央行 (Currency-Board-Like Central Bank)。

上述改变究竟意味着什么? 每当幻化时,投资者除了「便知时光去」,可以更需要明智投资。以下让我们温故知新、看看改用央行轨制可以会带来什么应战。

以学问为先

一直以来,所谓大鳄的追击对象,表面上是联系汇率,真相更多是:因为信贷流向失控、钱银的资产负债到期日不婚配、加上资源供应运用出现不平衡或落空约束(Fiscal Indiscipline)、积聚的系统性风险(Systemic Risk)以致资金紧张、银行同业逼于没法要以高息短时间债务周转、让市场参与者有隙可乘。

真正的  Currency Board  是没必要「守卫」、更没必要累赘市场风险(主假如:汇价变动、到期日婚配),而且只假如  Currency Board  允诺的「稳定」汇价一直有效、储备钱银的价值有保证,按此机制发行的钱银不会「变成废纸」。

假如我们把钱银政策定义为央行(或主权)关于钱银「供应」的决定,而不是关于钱银「汇价」(即:相对购买力、竞争力、价值储存才)应该如何变动的遴选(即:各种暂时的「联系」(Peg)、各种情势的「浮动」(Float)、或是  Currency Board  的「稳定」),那么,香港过去一直都没有自身的钱银政策,因为港元「供应」主假如「外来要素」所决定。

股价曾遭做空,中报净利大跌20%,澳优乳业中了做空机构的邪?

股价曾遭做空,中报净利大跌20%,澳优乳业中了做空机构的邪? - 图1 几个月前澳优乳业(01717-HK)曾遭杀人鲸资本指控报表作假,虚构收入和利润,导致该公司股价在二级市场短期出现大幅下挫,截至2019年9月26日,该公司股价自今年最高点的16.78港元/股,已经下跌至8.9港元/股,接近腰斩。 之后澳优乳业就杀人鲸资本的指控发布独立审查报告,逐个进行回应,由于证据不足,独立审查报告认为,沽空报告中的三项指控均不成立。 虽然说,就现有的数据,并不能证明澳优乳业存在财务作假,但是,根据公司最新披露的2019年上半年业绩公告显示,似乎并不如意。 具体看,上半年澳优乳业实现营收31.48亿元(人民币,下同),同比增长21.89%,一季度单季营收增长28.99%,

网友评论

1条评论
  • 2020-05-21 00:02:52

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